Phân tích tài chính SIP Quý I/2026: Doanh thu tăng trưởng nhưng lợi nhuận giảm áp lực từ chi phí

Kết quả kinh doanh quý I/2026 của Đầu tư Sài Gòn VRG (SIP) cho thấy sự phân hóa rõ rệt khi doanh thu tăng trưởng mạnh 11,5% nhưng lợi nhuận sau thuế lại sụt giảm 11,4% so với cùng kỳ.

Bức tranh tài chính của SIP trong quý đầu năm 2026

Trong quý I/2026, Công ty cổ phần Đầu tư Sài Gòn VRG (mã chứng khoán: SIP - sàn HOSE) ghi nhận doanh thu thuần đạt 2.164,79 tỷ đồng, tăng 11,5% so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù doanh thu khởi sắc, lợi nhuận sau thuế lại đạt 356,58 tỷ đồng, giảm 11,4% so với quý I/2025. Biên lợi nhuận gộp của doanh nghiệp vẫn duy trì ổn định ở mức 16,5%.

Nguyên nhân khiến lợi nhuận sụt giảm

Dù lợi nhuận gộp tăng 11,5% (đạt 357,03 tỷ đồng), SIP vẫn gặp khó khăn trong việc tối ưu hóa lợi nhuận ròng do các yếu tố sau:

• Doanh thu tài chính suy giảm: Khoản mục này hụt 38,75 tỷ đồng, tương đương giảm 16,6% so với cùng kỳ, về mức 194,71 tỷ đồng.
• Áp lực chi phí tài chính: Chi phí tài chính tăng vọt 58,4%, tương ứng tăng thêm 25,41 tỷ đồng, lên mức 68,91 tỷ đồng.
• Chi phí vận hành tăng cao: Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng mạnh 77%, tương đương tăng thêm 19,42 tỷ đồng, lên 44,63 tỷ đồng.

Triển vọng kế hoạch kinh doanh năm 2026

Bất chấp kết quả quý I có phần đi lùi, SIP vẫn duy trì mục tiêu kinh doanh đầy tham vọng cho cả năm 2026 với tổng doanh thu dự kiến 5.940,25 tỷ đồng (tăng 5%) và lợi nhuận sau thuế 874,18 tỷ đồng (tăng 5%). Tính đến hết quý I, công ty đã hoàn thành được 40,8% mục tiêu lợi nhuận cả năm.

Cơ cấu tài sản vững chắc

Tại thời điểm 31/3/2026, tổng tài sản của Đầu tư Sài Gòn VRG đạt 29.353,7 tỷ đồng, tăng 2,4% so với đầu năm. Cơ cấu tài sản của SIP khá an toàn với:

• Tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn: 11.537,9 tỷ đồng (chiếm 39,3%).
• Bất động sản đầu tư: 6.241,3 tỷ đồng (chiếm 21,26%).
• Các khoản phải thu ngắn hạn: 3.791,1 tỷ đồng (chiếm 12,92%).

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu SIP đóng cửa phiên giao dịch ngày ²⁹⁄₄ tại mức giá 60.700 đồng/cổ phiếu, tương ứng với vốn hóa thị trường khoảng 14.696,26 tỷ đồng. Việc SIP kiểm soát chi phí trong các quý tới sẽ là yếu tố then chốt để doanh nghiệp đạt được kế hoạch lợi nhuận đã đề ra.